[CapLab] Maximierung der Marktkapitalisierung und des Eigenkapitals

[PaulLloyd]

In der Innenstadt wird ein geeigneter Platz gekauft. Dabei müssen unter anderen auch Anwohner umgesiedelt werden. Insgesamt kostet der Bau somit fast 13 Mio US$.



Die neuen Lederjacken werden in das Sortiment angeschlossen. Blomquist entscheidet sich für das Radio als Werbeträger. Zwar wäre die TV Station mit 20 Cent pro Einheit billiger gewesen, wird jedoch mit 6 Punkten weniger im Rating bewertet.



Mit Ende des dritten Quartals steht die Firma wieder in Bedrängnis. Die Markteinführung hat zwar wie versprochen stattgefunden, jedoch wurden auch 20 Mio US$ für ungenehmigte Aktienrückkäufe verwendet. Blomquist fürchtet negative Presse sollten die neuen Lederjacken nicht im diesen Jahr noch einen Marktanteil von 20 % in Paris erlangen können.



Der nächste Blick auf die Unternehmensziele zeigt, dass das Gewinnziel erreicht werden konnte. Lediglich der Umsatz hinkt noch zurück. Mit dem neuen Produktsortiment sollte sich jedoch auch bei diesem Indikator bald der zum Ziel gesetzte Wert erreicht werden.

[PaulLloyd]

Ein Blick auf den Bestandsmarkt, den Ledergeldbörsen. Im dritten Quartal haben weitere Preisanpassungen stattgefunden. Diese sind jedoch geringer ausgefallen, da lediglich Mitnahmeeffekte durch ein leicht besseres Markenbewusstsein möglich waren. Die größten Zuwächse haben noch in Moskau stattgefunden.



Damit ergibt sich der folgende Preisindex:

QQ/YYYY	Produkt	Firma	Seoul (Preis in US$)	Warschau (Preis in US$)	Paris (Preis in US$)	Miami (Preis in US$)
01/1995	Ledergeldbörse	HMB Global	109,00	n/a	110,00	n/a
01/1995	Ledergeldbörse	IQ Company	148,00	n/a	164,00	n/a
01/1995	Ledergeldbörse	Hexaturn Rotor	148,00	n/a	164,00	n/a
02/1995	Ledergeldbörse	HMB Global	109,00	92,26	110,00	110,00
02/1995	Ledergeldbörse	IQ Company	148,00	124,00	164,00	179,00
02/1995	Ledergeldbörse	Hexaturn Rotor	148,00	124,00	164,00	n/a
03/1995	Ledergeldbörse	HMB Global	111,00	92,26	110,00	111,00
03/1995	Ledergeldbörse	IQ Company	166,00	127,00	187,00	192,00
03/1995	Ledergeldbörse	Hexaturn Rotor	166,00	127,00	187,00	n/a
04/1995	Ledergeldbörse	HMB Global	121,00	96,61	120,00	130,00
04/1995	Ledergeldbörse	IQ Company	174,00	133,00	195,00	195,00
04/1995	Ledergeldbörse	Hexaturn Rotor	174,00	133,00	195,00	n/a
01/1996	Ledergeldbörse	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a
02/1996	Ledergeldbörse	HMB Global	134,00	99,89	140,00	160,00
02/1996	Ledergeldbörse	IQ Company	177,00	136,00	195,00	203,00
02/1996	Ledergeldbörse	Hexaturn Rotor	177,00	136,00	195,00	n/a
03/1996	Ledergeldbörse	HMB Global	138,00	105,00	142,00	164,00
03/1996	Ledergeldbörse	IQ Company	177,00	136,00	195,00	203,00
03/1996	Ledergeldbörse	Hexaturn Rotor	177,00	136,00	195,00	n/a
03/1996	Lederjacke	HMB Global	n/a	n/a	159,00	n/a

[PaulLloyd]

HMB Global, Seventh Quarterly Report, Q3 1996

Sehr geehrte Damen und Herren,

die Produkteinführung von Nemesis hat stattgefunden. Die ersten Exemplare unserer neuen Lederjacken sollten gerade in Paris über die Ladentheke gehen. Das Unternehmen wirtschaftet weiterhin profitabel und steht auf einem soliden Fundament. Das nächste Quartal wird durch die Markteinführung von Nemesis bestimmt werden. Ich verspreche mir viel vom Produktmarketing in Paris. HMB Global wird hoffentlich schon bald auch in diesem Sektor Weltmarktführer werden. Für die Einführung des neuen Produktes mussten Kredite aufgenommen werden. Die Verbindlichkeiten werden schon bald dank der zu erwartenden Erlöse wieder aufgelöst werden können.



Blomquist verlor Report keinerlei Worte über den Aktienmarkt und die aktuellen Entwicklungen.

[PaulLloyd]

Blomquist verlässt gerade seine Wohnung in Miami als er von Reportern umzingelt wurde. Ein Reporter von The Market, einem Börsenmagazin drängelt sich in der Journalistentraube nach vorn und ergreift die Chance während sich Blomquist Richtung Auto kämpft.

"Herr Blomquist, Herr Blomquist! Eine Frage bitte!"
Blomquist erwidert nichts und versucht sich mit ausgestreckten Arm eine Schneise durch die Menschen zu schlagen.
"Stimmt es dass sie Anfang August unter dem Deckmantel von HMB Global eine nicht unbeachtliche Menge an Aktien zurückgekauft haben um den Börsenpreis nach oben zu drücken und damit ihre eigenen Anteile wertvoller zu machen?"
Blomquist wirft einen verachtenden Blick in die Richtung des nervenden Reporters, sagt jedoch nichts.
"Stimmt es dass sie Hauptverdächtiger in den Untersuchungen der SEC in diesem Vorfall sind? Wie wollen sie weiter vorgehen?"
Blomquist hatte sein Fahrzeug, ein BMW E36, fast erreicht. Er reißt die hintere Tür auf. Der Chauffeur ist schon bereit auf das Gaspedal zu drücken und loszufahren. Mit einem Fuß in dem hinteren Fahrgastraum dreht sich Blomquist zur Seite in die Gesichter der geifenden Journalisten. Fotoapparate klicken lautstark. Die Journalisten sind ruhig als Blomquist anfängt zu sprechen.
"Ich möchte sie alle darauf hinweisen dass ich keine Angaben zu einem laufenden Ermittlungsverfahren der SEC geben kann. Darüber hinaus muss ich sie informieren, dass meine Beteiligung am Rückkauf der Anteilsscheine durch die HMB Global weder durch mich gewünscht und schon gar nicht autorisiert wurden. Bestandteile des Unternehmens haben hier mit besten Wissen und Gewissen gehandelt um die unternehemnseigenen Interessen zu waren und der bereits in der Vergangenheit stattgefundenen Spekulationen einen Riegel vorzuschieben."
Nach dem letzten Wort zerfiel die Ruhe und dutzende Journalisten schrien wild durcheinander. Sie wollten die Aussage schriftlich haben, den ein oder anderen Vorgang detaillierter erklärt bekommen verlangten Interviews. Blomquist zwängte sich auf die Rückbank und schlug die Tür zu. Mit quietschenden Reifen bewegte sich das Fahrzeug weg von der Menschentraube. Blomquist seufzte auf. Die Untersuchung der SEC und negative Presse könnte mit der Markteinführung von Nemesis kaum ungünstiger fallen.

[theindless]

[Gloinssohn]

Sitzt du in Untersuchungshaft und hast keinen I-Net Zugang mehr?

[Olbaid]

Das erste Capitalism habe ich wahnsinnig gern gespielt.

Sehr spannende Story.

Bitte weitermachen!

[PaulLloyd]

Danke für euer Interesse! Es geht auf jeden Fall noch weiter. Gestern habe ich jedoch, mit teilweisen Erfolg, versucht das Savegame zu einem Reverse Engineering zu unterziehen um automatisiert an Zahlen heranzukommen. Abtippen ist soooo langweilig

[PaulLloyd]

Das letzte Quartal läuft ruhig. HMB Global und Blomquist vermeiden es Schlagzeilen zu machen. Während die Untersuchungen der SEC weitergehen, konzentriert man sich auf das Tages- und Kerngeschäft. Am Ende des Quartals erreicht das Unternehmen die Ziele der Investoren. In weniger als zwei Jahren hat sich HMB Global zu einer Firma mit mehr als 100 Mio. US$ Umsatz und mehr als 16 Mio US$ Gewinn gemausert.



Neue Unternehemnsziele werden verabschiedet. Sie sehen lediglich die rohe Verdoppelung dieser Kennzahlen vor. Blomquist nimmt sich selbst vor die anfänglichen zwei Jahre zu unterbieten um die neuen Ziele zu erreichen.



Vor dem Weihnachsgeschäft wurde in Seoul mit den zusätzlichen 10 Mio US$ die durch die Investoren wegen der Zielerreichung dem Unternehmen zur Verfügung gestellt wurde, ein Kaufhaus in Seoul errichtet. Auch hier wird das neue Lederjackensortiment Nemesis verkauft.



Der Verkauf läuft jedoch schleppend. Zu Beginn des neuen Jahres wird der Preis auf 140 US$ von 170 US$ gesenkt. Wieder einmal ist Preisdumping notwendig um Marktanteile zu erlangen. Damit beginnt fünf Tage nach Errichtung des Kaufhauses auch schon der Neujahrsverkauf der Jacken.



Ein Blick nach Paris zeigt, dass hier die Jacken bereits zu einem besseren Preis mit geringeren Kosten angeboten werden können. Das hängt hauptsächlich damit zusammen dass der Transport nach Seoul von Warschau aus mehr Geld kostet. Von den knapp 9 Mio US$ die mit Lederjacken in Paris erzielt werden können, beträgt der Anteil von HMB Global nach einem Quartal gerade einmal circa eine halbe Million. Das sind gerade einmal knapp mehr als fünf Prozent. Blomquist wollte hier bereits mehr erreicht haben. Damit ist das Produkt noch nicht einmal in der Lage die monatlichen Werbekosten zu decken.

[PaulLloyd]

Ein Blick auf das Unternehmensportfolio zeigt dass die aktuellen Marktanteile. Man sieht auch dass der Markt für Lederjacken fast doppelt so groß ist wie für Ledergeldbörsen. Die Wachstumschancen sind also durchaus gegeben. Mit einer genügend großen Durchdringung lassen sich die Ziele also allein durch den Verkauf von Jacken erreichen.



Das errichten der neuen Kaufhäuser zieht die Marge wieder nach unten. Auch Warschau hat sich entgegen den Erwartungen wieder von der Gewinnzone entfernt. Dabei konnten die Marktanteile in Warschau sogar ausgebaut werden. Ein Blick in die ökonomischen Eckdaten von Warschau verrät jedoch, dass die Kaufkraft in Warschau seit Beginn der Produkteinführung stetig abgenommen hat. Gleichzeitig steigt die Inflation auf über 10 % an. Das erklärt auch wieso der Umsatz des Kaufhauses weiter gestiegen ist, obwohl der Profit abnahm (Ausbau der Marktanteile bei gleichzeitigem Kaufkraftverlust).



HMB Global, Eighth Quarterly Report, Q4 1996

Sehr geehrte Damen und Herren,

das letzte Quartal haben wir erfolgreich gemeistert. Die negative Berichterstattung im Zusammenhang möglicher Marktmanipulation hat nachgelassen und wir konnten uns weiter auf das Tagesgeschäft konzentrieren. Ich möchte Ihnen an dieser Stelle versichern, dass die Untersuchungen der SEC keinerlei Auswirkungen auf das operative Geschäft der HMB Global haben werden. Ich möchte uns allen gratulieren dass die Gründungsziele erreicht werden konnten. Zielstrebiges wirtschaften haben dies möglich gemacht. Die neuen Mittel werden unmittelbar in den Ausbau des Unternehmens gesteckt.

Das nächste Jahr soll im Zeichen der Erweiterung stehen. HMB Global soll sich kurzfristig in seinem Geschäftswert verdoppeln. Dazu wird die Markteinführung des Lederjackensortiments der Marke Nemesis aggressiv durchgesetzt.



edit: Preisindex im Startpost aktualisiert

[PaulLloyd]

Das neue Jahr beginnt mit einem internen Review der aktuellen Forschungsprojekte. Diese Jahr laufen alle Forschungen wieder aus. Das Ziel ist es eigene Forschungszentren für einzelne Produkte zu errichten um dort besser und gezielter an neuen Techniken entwickeln zu können. Pro R&D Einrichtung wird mit circa 6-7 Mio US$ gerechnet. Mit dem aktuellen Barvermögen ist daher keinerlei Spielraum möglich. Die dedizierte Forschung soll insbesondere für Kernprodukte von HMB Global Vorrang haben.



Um die weitere Markteinführung der Lederjacken zu ermöglichen, immerhin fehlt noch je die Präsenz am Warschau und im Miami'er Markt, und um Kapitalreserven für die R&D zu haben, werden neue Kredite aufgenommen. Möglich wäre auch die Ausgabe neuer Aktien gewesen. Blomquist vermeidet es jedoch zur Zeit am Aktienmarkt aufzufallen und entscheidet sich daher für den kurzfristig einfachen Schritt.



Die Verbindlichkeiten wachsen damit auf mehr als 77 Mio US$ an. Die ersten fünf Millionen US$ werden für das Kaufhaus in Warschau ausgegeben. Es stand kein bessere Baugrund in der Innenstadt zur Verfügung. Die Landpreise hielten sich damit im unteren Bereich und waren mit 4,2 Mio US$ in der Firmengeschichte ein Schnäppchen.



Als nächstes steht das Kaufhaus in Miami an. Mit einer relativ guten Lage im Geschäftsviertel der Stadt schlägt es mit mehr fast 11 Mio US$ zu Buche und liegt damit im Errichtungspreis von vergangenen Kaufhäusern in den wichtigeren Städten.



Analysten von HMB Global haben versucht den Absatz von Ledergeldbörsen zu steigern. In Seoul und in Paris gibt es noch Marktpotential, da die dortigen Kaufhäuser der Nachfrage nicht hinterherkommen. In beiden Städten beträgt die Differenz circa 15 %. Nach Ansicht von Blomquist reicht dies nicht aus neue Kaufhäuser zu errichten, da diese neben den anfänglichen Kosten wahrscheinlich nicht rentieren würden. Darüber hinaus mussten die Analysten zugeben dass die Fabrik in Warschau lediglich 20 % freie Kapazitäten besitzt. Um also beide Märkte zu sättigen bräuchte es auch neue Fabriken.

[PaulLloyd]

In der Produktplanung beschäftigt man sich derweil mit der mittel- und langfristigen Palette des Unternehmens. Mit den zur Verfügung stehenden Materialien lassen sich zum Beispiel Lederhandtaschen einfach herstellen. Der Markt ist jedoch bereits durch die bekannte Konkurrenz IQ Company teilweise erschlossen wurden. Lohnenswert wird der Zwischenschritt wohl dennoch sein. Wie bekannt teilt sich die Produktqualität zur Hälfte in den Rohstoffen, immerhin zu 40 % gehen auf das Leder, und der Produktionstechnik auf. Das bereits seid Firmengründung darauf spekuliert wird das Produkt in das Sortiment aufzunehmen, wurde bereits Grundlagenforschung in Warschau betrieben. Die Produktionstechniken reichen jedoch bei weitem nicht an die der Konkurrenz heran.



Ein Kernprodukt für die Modefirma und -Marke sind Jeans. Jeans bestehen zwar aus relativ wenigen Komponenten, jedoch ist das Herstellen von Färbemitteln mit einigen Kapitaleinsatz verbunden.



Diese benötigen sowohl Öl als auch Holz. Für beide Rohstoffe müssen Konzession für den Abbau erworben werden. Da Färbemittel generell nur einen geringen Einfluss auf das Endprodukt haben, ist die Qualität des Öls und des Holzes nebensächlich. Das Holzvorkommen mit der geringsten Qualität befindet sich in Seoul mit einem Qualitätslevel von 68. Der Kaufpreis für die Konzession beträgt im Moment noch 41 Mio US$. Das Ölvorkommen mit der geringsten Qualität ist in Paris und hat ein Level von 50. Der Preis steht bei 66 Mio US$. Allein für das Herstellen der Färbemittel bräuchte HMB Global also fast 100 Mio US$.



Dennoch setzt sich Blomquist durch. Für Jeans wird bereits jetzt ein eigenes Forschungszentrum in Warschau errichtet. Der erste Forschungszyklus wird auf 2 Jahre gelegt, da innerhalb des kommenden Jahres die Produktion von Jeans erst einmal unrealistisch erscheint und lieber die Marktchancen bei den Lederhandtaschen ergriffen werden soll.



Stehen erst einmal Färbemittel zur Verfügung, öffnen sich der HMB Global jedoch viele weitere Produkte die sich mit geringen Aufwand herstellen lassen. Allen voran Pullover. Lediglich Wolle fehlt noch in der Produktion, diese ist jedoch relativ günstig zu fertigen, trägt jedoch mit 40 % zur Qualität bei. Sollten Pullover in das Sortiment aufgenommen werden, sollte also die Produktion von Wolle bereits im Voraus geschehen um das Qualitätslevel mit internen Training vorab steigern zu können.

[PaulLloyd]

Ein weiterer Kandidat sind Blazer. Diese sind jedoch durchaus aufwändiger, da neben Färbemitteln und Textilien auch Leinen benötigt wird. Leinen wird aus Flachs produziert, benötigt also einen Bauernhof und eine Fabrik für das Zwischenerzeugnis.




Am 22. März laufen die Forschungen für die Lederprodukte aus. In den New Ticker sieht man auch noch wie eine Investmentfirma, Archor Works Buys, Aktien zu 36,90 US$ von HMB Global erworben hat.



Ledergeldbörsen werden aus der Gemeinschaftsforschungseinrichtung entfernt. Der freie Platz wird für die Weiterentwicklung der am Markt befindlichen Lederjacken verwendet.



Die Ledergeldbörsen erhalten eine eigene Forschungseinrichtung in direkter Nachbarschaft. Der Zyklus beträgt ein Jahr. Zwar schließt HMB Global somit nicht zum Konkurrenten IQ Company auf, kann den Abstand jedoch zumindest zum lokalen Wettberwerb verringern. IQ Company forscht mit 9 Einheiten auf einen 3 Jahreszyklus.

[PaulLloyd]

Die Marktanteile für Lederjacken haben sich zur Enttäuschung von Blomquist im ersten Quartal nicht wie erhofft entwickelt. Dies wirkt sich auf die Unternehmenskennzahlen aus. Der Umsatz ist nicht wie erhofft angestiegen, sondern stagniert bei 105 Mio US$.



Bei der näheren Analyse des Umsatzes sieht man den Unterschied zwischen dem Erfolgsprodukt, der Luxor Ledergeldbörse und den neu eingeführten Lederjacken-Sortiment Nemesis. Aus den bisherigen Zahlen lässt sich jedoch erkennen dass bei den Lederjacken mit ähnlichen Gewinnspannen gerechnet werden kann. Da ein größerer Markt für Lederjacken besteht, sollte langfristig betrachtet der Umsatz der Lederjacken die der Ledergeldbörsen weit übertreffen.



HMB Global, Ninth Quarterly Report, Q1 1997

Sehr geehrte Damen und Herren,

das erste Quartal in diesem neuen Jahr hat für das Unternehmen einigen Aufwand bedeutet. Nemesis ist nun auf allen wichtigen Märkten zu finden, die Einführung gestaltet sich jedoch zugegebenermaßen schwieriger als gedacht. In Warschau ist ein neuer Forschungskomplex entstanden der die Zukunft des Unternehmens diktieren wird. Mit der Produkteinführung von Nemesis soll es jedoch nicht getan sein. Innerhalb der Firma arbeiten wir bereits an dem nächsten Produkt, welches hoffentlich noch dieses Jahr in den Markt starten kann.

Um unseren rasantes Wachstum jedoch weiter durchhalten zu können, wird es erforderlich sein die Erfolge von Nemesis am Markt einzufordern!



Controller der HMB Global geben eine interne Warnung heraus. Der Profit sinkt seid der Einführung der Lederjacken stetig. Blomquist sieht jedoch keinen Grund die kurzfristige Markteinführungsstrategie zu überdenken. Ziel muss jedoch sein, die Kredite abzubauen, da die Zentralbank den Leitzins abermals angehoben hat.

[PaulLloyd]

HMB Global, Tenth Quarterly Report, Q2 1997

Sehr geehrte Damen und Herren,

im zweiten Quartal konnte HMB Global weitere Absatzmöglichkeiten für die Lederjacken wahrnehmen. Das Sales Department in Seoul konnte hier jedoch nicht den erwarteten Erfolg bringen. Analysten vermuten dem Grund in einer gescheiterten Marketingkampagne. Es wurde jedoch bereits ein neuer Werbeträger beauftragt und im dritten Quartal sollte auch der Markt anziehen. Darüber hinaus ist HMB Global mit seinem Marken in der Lage gewesen in den meisten Segmenten höhere Preise beim Verbraucher durchzusetzen.
Noch können wir die Lederjacken nicht mit dem maximal möglichen Erfolg absetzen. Ich sehe jedoch gute Chancen bis an den Rand der Kapazitäten gehen zu können. Alle neuen liquiden Mittel werden für eine neue Produktlinie gesammelt. Möglicherweise stehen auch neue Finanzierungsrunden dazu an.



Wie man sehen kann ist der Umsatz bei den beiden Endprodukten angewachsen. Auch bei den Ledergeldbörsen, obwohl in diesem Markt keine neuen Kaufhäuser / Sales Units errichtet haben. Der Grund liegt in den höheren Marktpreisen die HMB Global erzielen kann. Bis zum nächsten Technologiesprung bei dem Produkt liegt dies vor allem am Marketing und der besseren Marke. Bei den Lederjacken konnte das Umsatzwachstum im zweiten Quartal beschleunigt werden.



Mittlerweile sind alle Anteile der privaten Kleinanleger aufgekauft. Die komplette Firma befindet sich in der Hand von privaten Personen oder größeren Investmentfirmen. Zu dem zweitgrößten Inhaber HMB Globals gehört Archor Works. Wie man sieht besitzt Blomquist nicht einmal 2 % mehr an der Firma. Mittlerweile hat sich der Börsenpreis der Aktie auf 32 US $ eingependelt. Der Wert scheint dem aktuellen Unternehmenswert am ehesten zu entsprechen. Die Marktkapitalisierung der Firma beträgt somit fast satte 200 Mio US$.



Bisher konnte durch unseren Grundbesitz der Unternehmenswert gesteigert werden. Da fallen auch die 2,5 Mio US$ nicht weiter auf uns seit letztem Jahr fehlen.



Interessant ist dass allein im letzten Monat des zweiten Quartals ein Gewinn von fast 2 Mio US$ erwirtschaftet wurde. Für das gesamte bisherige Jahr wurde bisher lediglich ein Gewinn von 5,2 Mio US$ gemacht. Die Hoffnung ist diesen Anstieg weiter halten zu können, da gerade bei den Lederjacken noch sehr viel Marktpotential vorhanden ist.



Wie man in den Grafiken sieht erwirtschaften aber noch alle Kaufhäuser für Lederjacken rote Zahlen. Insbesondere Soul ist im gesamtem Quartal auf niedrigen Niveau stagniert. Bei der Ursachenforschung wurde herausgefunden dass die gesamte Modemarke von HMB Global bisher gerade einmal um vier Punkte in Seouls gesteigert werden konnte. Der Wert liegt in anderen Städten bei mindestens 26- Die Vermutung dass der falsche Werbeträger verwendet wurde liegt nahe. In Seoul wird nun die Zeitung verwendet. Diese ist fast halb so teuer wie die vorher verwendete Radiowerbung. Werbespots werden also doppelt so häufig mit dem Budget möglich sein. Zu alledem hat die Zeitung auch noch ein besseres Rating. Da hat das Marketing bei der Vergabe wohl geschlampt.